제목: 섹터 로테이션의 시점: 기술주 부진 속 이 부문들이 여백을 메웠다
요약:
- 이번 분기 tech 대형주의 주가가 약하면 가치주와 소형주가 상대적으로 강세를 보이며 섹터 로테이션이 나타났다.
- 나스닥 종합지수는 이번 주 하반에 반등했음에도 최근 수개월 동안 다우와 러셀에 뒤처졌다. 11월 시작 이후 나스닥은 -1.8%, 다우는 +1.2%, 러셀은 +2.1%를 기록했다.
- 연초부터의 흐름은 나스닥이 약 17% 이상 상승한 반면 다우와 러셀은 약 9% 상승했다.
- 헬스케어 주식이 지난 3개월간 약 13% 이상 상승했고, 금융주는 지난 한 달간 6% 이상 올랐다.
- 투자자들은 AI 투자에 대한 의구심이 커지면서 대형 기술주들의 밸류에이션 정당성에 대한 확신이 약해지고 있다. 이에 따라 소형주와 가치주의 매력이 부각되고 있다.
- 연방준비제도(Fed)가 올해 세 번째 금리 인하를 단행했고, 최근 인플레이션이 다소 둔화된 점이 내년 추가 인하 기대를 키우고 있다. 이로 인해 소형주와 금융주에 더 우호적인 환경이 형성될 수 있다.
- LPL 파이낸셜의 애덤 턴퀴스트는 소형주와 가치주에 대한 수요 증가를 지적했다. 내년에도 이러한 로테이션이 지속될 가능성이 제기된다.
자세한 내용:
- 이번 분기 tech 주가가 가치주와 소형주에 비해 부진한 흐름은 AI 투자에 대한 의구심이 커진 영향으로 해석된다. 큰 기술주들의 고밸류에이션과 AI의 매출/마진 효과를 뒷받침하는 확실한 이익 증거가 나타나지 않으면서 투자자들의 신중함이 커졌다.
- 헬스케어 주식은 최근 3개월 동안 약 13% 이상 상승하며 로테이션의 수혜주로 부상했고, 금융주는 지난 한 달 사이 6% 이상 상승했다. 이는 시장이 경기 방어주와 가치주를 재평가하는 흐름과 맞물려 있다.
- 나스닥은 주말에 소폭 반등했음에도 불구하고 지난 몇 달간 다우와 러셀에 뒤처진 모습이다. 구체적으로 11월 시작 이후 나스닥은 -1.8%, 다우는 +1.2%, 러셀은 +2.1%를 기록했다. 반대로 연초부터의 누적 성과로 보면 나스닥은 약 17% 상승했고, 다우와 러셀은 각각 약 9% 상승했다.
- 이 흐름은 연준의 금리 정책에도 영향을 받고 있다. 연준은 올해 세 번째 금리 인하를 단행했고, 이번 주 발표된 물가 지표가 예전만큼 강하지 않자 투자자들은 내년에도 추가 인하가 가능하다고 보는 시각이 커졌다. 이는 상대적으로 부채 부담이 큰 소형주와 은행 섹터에 호재가 될 수 있다.
- LPL 파이낸셜의 애덤 턴퀴스트는 “소형주와 가치주에 대한 수요 증가”를 지적했고, 일부 투자자들은 이 로테이션이 새해에도 계속될 것으로 보고 있다. Sanctuary Wealth의 Mary Ann Bartels 역시 “기술주가 여전히 리더이겠지만, 한동안 휴식과 정리 기간이 필요하다”고 코멘트했다.
- 요약하면, 올해 기술주가 시장을 견인해온 흐름에 따라 로테이션이 섹터 간으로 재배치되고 있으며, 헬스케어와 금융/소형주가 상대적으로 강한 흐름을 보이고 있다. 금리 인하 사이클과 AI에 대한 투자 수익성 우려가 충돌하는 가운데, 내년에는 소형주와 가치주가 더 주목받을 가능성이 제기된다.